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深港通来了约不约?某些港股真是低估的难以置信!

淘股吧 2017-11-12 14:46:59


如果一个股2015年每股净资产6元,每股收益0.6元,2016每股收益可达0.8元,尤为可贵的是今后若干年净利润还能持续增长,这样的股票放在A股每股值多少元?6---8元是不是大家都会抢着要的便宜货?可是放在港股这样低流动性的地方,失去了流动溢价的它值多少?周五收市价是2.28元。我要说这样的股票拿着静待分红也挺安心啊!厌倦了A股博弈式投机的朋友们,港股可以约起来!


以下文章摘自投资港股十多年,每年有丰厚而稳定的盈利的港股投资大师“心中无股HK”的文章,与大家共享


宝龙地产,代码01238,是一家总部位于上海的商业地产公司,是继万达地产之后的中国第二大商业地产开发与运营商,2009年10月在港交所上市。公司总股本40亿股,2015年每股盈利0.63元,每股净资6.03元,每股派息0.09元,根据今年前三季的运营数据,预计公司2016年全年盈利0.85元,按今日收市价2.27元计,公司市值为90亿港元,PB为0.33倍,PE为2.7倍。宝龙地产的中长线投资价值主要体现在以下几个方面:一是估值超级低估。宝龙地产的主要商业模式是城市综合体即宝龙商业中心(广场)的建设与运营(建成后约6成项目直接出售,4成用来自持出租),到目前为止共有68个项目,分布在以上海为中心的长三角地区,已建成开业31个商业中心及15家酒店与写字楼,在建与待建的有37个,在建与待建的面积合计813万平方,按照本人的初步预测,01238目前拥有的总资产市场价值不会低于2000亿港币,扣除公司200多亿有息净负债后在1800亿元,每股45元左右,而目前宝龙地产的股票市值才90亿元,每股才2.27元,仅上海七宝或者杭州滨江“宝龙城”其中一个项目的市场价值也接近甚至超过公司的市值,现在的股价甚至还不到7年前上市时的三分之二(上市时公司总共不到10个项目)。半年前,王健林因为不满意香港上市的万达商业地产公司股价而从港交所私有化退市,而万达商业退市时的股票价格是11倍PE,而今天第二大商业地产公司宝龙地产的估值是2倍多PE,很显然,宝龙地产股票存在罕见的低估。


二是公司具确定的高成长。据公司最新资料,公司目前收租面积达到250万平方,预计今年租金收入13.5亿元,2017年22亿元,2019年超过30亿元,未来5年商业租金这一块的复合增长会超过36%左右。另外,今年前10个月公司的物业销售收入132亿元,同比增长20%,但是由于今年及未来几年公司的物业销售主要集中在上海、杭州等高毛利率的项目,因此,公司未来几年存在确定性的盈利高成长,按本人的预测,今年每股盈利有望达到0.85元,2017年将会超过1元。


三是分红派息存很大的提升空间。公司去年每股派息0.09元,按去年的股票均价计股价派息率为7%。由于公司公开承诺过公司分红是根据核心盈利的一定比例计算的,而未来公司核心盈利存在确定性的大幅增长,因此,对宝龙未来的持续递增派息水平完全可以预期。


四是作为商业地产公司,电商对传统商业的影响已经接近尾声,“拐点”即将产生,从趋势投资的角度判断,目前是介入商业地产公司的良机,因为没有死掉的商业地产公司基本转型都成功了,大家有机会不妨去看看宝龙的城市广场,现在这些商业业态早已不是过去单纯以购物为主的百货公司,取而代之的是以吃喝玩乐为主的全方位以人的服务为中心的综合体验体。


五是公司财务稳健,管理层靠谱。前几年,为了抢抓机遇,快速完成由之前的3线城市向上海等1、2类城市布局的转移,宝龙实施了比较激进的投资策略,尤其是在2012年到2014年房地产相对低迷时期,公司更是大手笔出手拿地,甚至不惜高息拿地,先后在长三角大举拿地布局,仅上海就拿了10个项目,而且这些项目几乎都是低成本拿到的土地(期中7个项目都是底价中标),这些超常规的融资大规模拿到的土地资源正是现在宝龙得已大发展的基础,说明公司管理层具战略眼光,如果说三年前公司高负债大规模拿地存在较大的财务风险的话,那么,现在的宝龙则是财务稳健,公司融资利息大幅下降,现金流充足,现有的所有项目融资其租金动态收入都能全部覆盖融资成本,几年前海外发的美元债除了章程约定不能赎回外已全数在今年赎回,可以说,目前宝龙无论是公司的经营、土地储备还是财务状况都是历史上最好的时期。


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